来源：金融界
今日（6月30日）A股半年度收官，几大指数上半年表现明显分化。其中沪指半年涨3.65%，创业板指和上证50指数均跌超5%，创业板综指和中证1000等小指数均涨超5%。消费白马股和新能源赛道股表现低迷；AI为代表的题材股成为市场的主角。
7月行情会“翻身”吗？反正，“牛市旗手”开始躁动了！今日国盛金控强势封板，中国银河涨近5%，东方证券涨超3%，板块热门ETF——券商ETF（512000）今日盘中最高涨逾2%！
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展望后市，光大证券指出，在经历了前期由于业绩、政策预期以及外部压力带来的阶段性调整之后，市场或将逐步企稳。当前市场指数与估值已经都处于一个相对较低的水平，当前市场风险已经得到了较为充分的释放，未来下行空间有限。展望未来，市场的转机可能来自于政策与经济两个方向，从过往经验来看，政策预期的变化往往要比经济的实际好转来的更加迅速一些。
渤海证券指出，市场短期虽呈现震荡整理，但考虑到估值的低位和库存周期的开启预期，市场中期向上的确定性较高。而7月将面临逆周期调节政策的落地过程，一旦验证，市场有望迎来投资者信心的恢复。在市场整体增量资金偏弱环境下，把握好主线，将是参与反弹行情的关键。
下面来看看具体的行情复盘。
【市场热点回顾及解读】
周五（6月30日）A股震荡上行，沪指收复3200点，创业板指表现较强。截至收盘，上证指数收涨0.62%报3202.06点，深证成指涨1.02%报11026.59点，创业板指涨1.6%报2215点。沪深两市今日成交额9186亿元，较上个交易日放量536亿元。北向资金全天净买入36.75亿元，其中沪股通净卖出0.09亿元，深股通净买入36.84亿元。
盘面上，锂电池等新能源赛道股集体反弹，德方纳米20CM涨停；复合集流体概念股大涨，宝明科技、双星新材涨停；钠离子电池概念股走强，传艺科技涨停。AI概念股午后反弹，CPO方向领涨，九联科技20CM涨停。减速器概念股继续活跃，中大力德、巨轮智能等涨停。
个股方面，两市总体涨多跌少，共计3925只个股上涨，1103只个股下跌，171只个股持平，赚钱效应连续两天“极好”！
资金方面，主力爆买电子行业！今日电子行业主力净流入额高达64.93亿元，位居31个申万一级行业首位！电力设备紧随其后，其主力净买入额为61.77亿元。基础化工行业位居第三，其主力净买入额为34.99亿元。主力净流出额居前的行业则为传媒（-15.45亿元）、食品饮料（-7.98亿元）、公用事业（-7.48亿元）。
【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊券商、化工和电子等3个板块主题的交易和基本面情况。
一、【券商ETF（512000）】
本周持续异动的券商板块今日再次走强，板块个股几乎全线飘红。国盛金控强势封板，中国银河涨近5%，东方证券涨超3%，中信建投、中泰证券、华泰证券、华鑫股份等跟涨逾2%，申万宏源、中信证券等涨幅居前。
【券商ETF（512000）标的指数涨跌幅前十大成份股】
板块代表ETF方面，券商ETF（512000）早盘平开后持续攀升，盘中最高涨逾2%，收涨1.69%，收盘价0.842元成功收复本周一跳空下跌留下的缺口。全天成交额5.06亿元，较前一日量能激增68.67%。
消息面上，近日包括信达证券、华金证券、国融证券、西南证券等在内的多家券商均发布公告，宣布从6月20日左右起将客户保证金活期存款年利率下调0.05个百分点，由此前的0.25%调整为0.2%。
保证金的利差收入是券商利息收入的重要组成部分，有分析人士认为，整体来看目前证券行业的客户保证金接近2万亿元，如果大多数券商都调降保证金利率，将促使券商的利差收入得到有效保障。
此外，6月9日证监会发布的《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》意味着买方投顾大时代来临。根据业内人士统计，截至2021年末，美国投顾管理规模已达128.4万亿美元，其中全权委托的管理规模占比达到了91.4%。与之相对的是，截至今年3月底，我国基金投顾机构管理规模占整体规模的比例仅为0.55%。倘若这一比例能提升至5%，即对应着万亿规模的市场空间，可见基金投顾业务发展潜力巨大。
数据显示，券商在基金投顾业务领域已拥有明显的牌照及管理规模先发优势。
· 牌照方面，目前获批基金投顾试点的60家机构中，银行仅3家（招行、平安、工行），而券商有29家、基金公司有25家、独立销售机构有3家。
· 服务规模方面，截至5月30日，以中信证券、国联证券、华泰证券、东方证券、中金财富、中信建投、国信证券、中国银河等8家券商为统计样本，得出其基金投顾规模合计为1079亿元。而据证监会消息，截至3月底，60家试点机构的基金投顾服务资产总规模仅1464亿元。
而据媒体调研，未获基金投顾试点的券商已通过战略规划、人力建设、组织架构等方面全面迎接买方投顾时代。
海通证券表示，国内证券行业佣金率不断下降的背景下，基金投顾业务可以为券商零售业务带来可观的规模增量和收入，且考虑到基金投顾业务规模的增长可以间接推动基金产品的丰富度和数量，这也会带动券商其他业务产生增量收入。
值得注意的是，当前券商板块估值及机构配置比例双双处于历史低位水平。截至最新，中证全指证券公司指数市净率PB为1.24倍，仅位于近十年5.45%分位点。
同时根据公募基金一季报，截至一季度末，公募主动权益基金在券商板块的配置比例仅为0.57%，为2018年以来最低配置位置。
展望后市，开源证券认为，当下券商板块估值和机构配置均在历史底部水平，低基数有望带来券商板块手续费收入同比逐季复苏，下半年同比有望明显优于上半年，叠加稳增长政策发力，券商板块迎来配置机会。
广发证券表示，低估低配孕育机会，静待市场环境催化。资本市场投资端改革有望深化，注册制配套制度已有推进。未来零售端三方导流新规或将重启，利好券商与第三方平台规范合作，打开线上获客新空间。头部券商享有政策及资本补充红利，行业格局持续优化。
资料显示， 券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，兼顾券商龙头稳健性及中小券商高弹性，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
截至6月26日，券商ETF（512000）连续18日获资金净申购合计超20亿元，基金份额攀升至283亿份，创上市以来新高。
二、【化工ETF（516020）】
6月最后一个交易日，化工板块再现普涨行情。盘面上，锂电池、化学原料概念涨幅居前，市场标杆指数——细分化工指数早盘冲高，午后涨幅有所回落，收盘上涨1.50%，九成成份股红盘收官。其中碳纤维龙头光威复材大涨6.56%，昊华科技、远兴能源涨逾5%，多氟多、巨化股份、航锦科技、中复神鹰等4股涨超4%。
6月以来，细分化工指数震荡磨底仍小幅收涨2.68%，月线止步三连阴。随着板块持续回暖，市场信心有所修复。
场内热门的化工ETF（516020）今日低开高走，尾盘场内价格强势收涨1.60%，日成交额2903万元，较昨日大幅放量134%。
1、需求逐步复苏，锂电板块酝酿反转
消息面上，近日，中国化学与物理电源行业协会发布最新锂电池出口数据，数据显示，2023年1-5月我国锂离子电池累积出口额为267.15亿美元，同比增长65.9%。其中，2023年5月锂离子电池出口额为54.72亿美元，同比增长42.2%，环比增长3.6%。
二季度以来，随着市场观望情绪消散、车展及新车型上市刺激，下游需求逐步复苏。国常会明确提出延续和优化新能源车购置税减免政策，有望进一步挖掘行业下游消费潜力，推动行业稳健增。东吴证券发布研究报告称，目前电动车仍为估值、预期最低点，而行业需求已开始逐步好转，主流公司二季度至三季度盈利可基本见底，锂电板块酝酿反转。
2、展望下半年，机构普遍看化工龙头及新材料龙头
长江证券中期投资策略看好需求或供给刚性、周期成长龙头、成长类公司。展望2023年下半年，经济增速放缓，若政策利好托底经济，下半年形势有望好转。长江证券看好需求或供给刚性品种，具备阿尔法的周期成长龙头以及成长性十足的化工公司。
长期看，国泰君安证券较为看好经营效率持续改善的三桶油为代表的央企，经济复苏的中下游化工企业龙头及新材料是板块配置方向。海通证券最新中期策略观点也比较看好受益于战略新兴行业发展的优质新材料龙头。
民生证券则认为，2023-2024年化工行业龙头公司将迎来重大投资项目的落地，新项目的陆续投产将推动公司收入利润体量站上新的台阶，2023年上半年的行业龙头的盈利能力逐步回升。
底部布局化工龙头，可考虑化工ETF（516020）。资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。
三、【电子ETF（515260）】
今日电子板块又成吸金主力！据Wind数据显示，电子行业被主力爆买超64亿元，位居申万一级行业榜首！指数方面，中证电子50指数今日震荡走高，收盘上涨1.26%，成份股方面，国内EDA龙头华大九天上涨6.67%，算力龙头工业富联上涨5.88%，其成交额居两市个股榜首。
板块热门ETF——电子ETF（515260）早盘震荡盘整，午后持续拉升，场内价格收涨1.33%，日线二连阳，向上收复20日均线。
电子行业今年以来乘AI之风，已收获不俗涨幅，如中证电子50指数今年已上涨11.7%，人工智能的下半场机会怎么看？另外一方面，多机构也研判半导体周期或迎周期复苏，板块可以布局了吗？
1、2023年下半年，人工智能仍为全年投资主线？
回顾2023年上半年，ChatGPT热潮引发全球科技巨头加速布局AI大模型，AI迎来“iPhone时刻”，人工智能算力时代开启，以AI服务器为核心的算力基础设施将进入加速成长期，AI算力硬件相关板块表现亮眼。
展望2023年下半年，中原证券看好人工智能算力为全年投资主线。
· AI大模型预训练数据量呈指数级增长，带动算力需求爆发。AI服务器专为人工智能训练和推理应用而设计，大模型有望推动AI服务器市场加速成长；AI芯片是AI服务器算力的核心组成，人工智能的各类应用场景，从云端溢出到边缘端，或下沉到终端，都离不开AI芯片对于训练和推理任务的高效支撑。
· 算力基础设施云、边、端AI芯片作为算力载体，将迎来高速成长期。Chiplet是满足算力需求爆发的关键技术，Chiplet适用于高性能计算场景，将助力于算力升级趋势；国内封测龙头企业先进封装布局完善，将畅享AI算力需求爆发浪潮。
2、利好事件持续落地，半导体行业景气度向好强化
近期国内半导体政策端持续加码：
1）国资委指导推动中央企业在新一代集成电路等战略性新兴产业加大布局力度，推动传统产业数字化、智能化、绿色化转型升级，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。
2）工信部支持京津冀产业协同发展瞄准集成电路等前沿领域，建立集群跨区域协同培育机制，强化区域联动和政策协同，着力打造世界级先进制造业集群。
3）日本制裁出台半导体制造设备出口管制措施，一定程度上加快中资企业加大自研力度实现进口替代。
东吴证券认为，自美国制裁以来，市场悲观情绪目前已经得到充分释放，叠加大陆部分头部晶圆厂逆周期扩产，2023年扩产有望超预期，受益于当前大背景，国产化率低的设备及材料板块将充分受益，从而推动国产替代进入加速期。
华创证券指出，光刻胶是半导体制造的核心材料，其性能直接影响芯片性能和良率。下游扩产预期+制程结构升级驱动光刻胶尤其是高端光刻胶需求提升，随着国产化率提升国内光刻胶市场增速快于全球。而在半导体光刻胶领域目前我国仍然依赖国外进口，自主可控背景下国产替代加速，看好国内厂家在本轮国产替代浪潮中表现，建议关注国内光刻胶布局领先的标的。
就电子和半导体头部标的而言，建议关注电子ETF（515260）。公开资料显示，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，电子ETF（515260）持仓A股50只电子龙头股，全面覆盖芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司。前十大权重股一览：
风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、化工ETF、电子ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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